从宏观经济方面来看，固定资产投资是影响煤炭需求的最重要因素。2019年，受房地产市场调整影响，预计房地产投资增长可能会有所放缓，但是，从稳增长角度考虑，基建投资增长可能会再度回升，预计基建投资和房地产开发投资仍将是拉动投资增长的主要力量。预计2019年钢材、水泥需求有望保持基本平稳，钢铁行业、水泥行业动力煤需求也将保持基本平稳。
从电源结构来看，水电、核电、风电以及太阳能发电将继续对满足电力需求增长发挥重要作用，但煤电仍然是主力。当前宏观经济调整压力较大，预计2019年规模以上总发电量同比增幅将降至5%左右，增加3350亿千瓦时左右。2018年，从年初到年尾，陆续有8台核电机组并网，部分投入商业运行，但是因为刚刚并网，新投产核电机组暂时并未发挥太大作用，初步估计，2019年全年核电发电量将接近3400亿千瓦时，较2018年增长500亿千瓦时左右。
另外，根据水电、风电及太阳能发电新增装机容量情况测算，预计2019年水电、风电及太阳能发电量将同比增加约780亿千瓦时。考虑到核电、水电、风电以及太阳能发电量增长情况，预计2019年火电发电量将继续增长2100亿千瓦时左右，同比增长4%左右，相当于增加发电耗煤量9000万吨左右。
从环保和替代能源发展方面来看，随着环保力度的不断加大，各地去煤化积极性较高，预计一次能源中天然气消费量及占比将继续提升。天然气消费量每增加100亿立方米，将会替代大约1800万吨煤炭。在能源消费弹性降低的情况下，煤炭消费增长必然会受到一定制约，预计今年天然气消费的增加将直接或间接替代动力煤需求量2000万吨左右。
总体来看，预计2019年钢铁行业、水泥行业煤炭需求将基本保持平稳，天然气将代替部分煤炭，其他领域用煤需求整体基本持平，发电用煤需求将继续带动煤炭需求总量小幅增长。预计全年动力煤需求总量将同比增加约7000万吨，增长2%左右。
动力煤产量将保持增长态势
影响国内动力煤生产供应的因素主要有两个方面，一是动力煤煤矿产能情况，二是政策因素。
当前国内动力煤有效产能相当充足。按照核准生产能力计算，目前证照齐全的生产煤矿、试运转煤矿以及已经在生产的建设煤矿总年产能达到40.4亿吨，如果部分煤矿按照设计能力计算，这些煤矿总年产能将超过43亿吨。40.4亿吨的总年产能中，动力煤煤矿年产能是30.1亿吨，炼焦煤煤矿年产能是10.3亿吨，炼焦煤煤矿产能中45%（精煤回收率55%，中煤、煤泥等作为动力煤使用）可以算作动力煤，这样的话动力煤总年产能为34.7亿吨，这还不考虑部分中小煤矿存在的超能力生产情况。如果以43亿吨的总年产能计算，动力煤有效产能将会更大。对全年34亿吨左右的动力煤需求总量来说，动力煤有效产能无疑是充足的。
总而言之，煤炭行业在经历了三年去产能的同时，部分几年之前已经开工建设的煤矿也在加快建设，多数2016年之前已经建成的未批先建煤矿也通过各种方式完成了产能置换，甚至部分超能力建设煤矿还实现了产能核增，优质煤炭产能总体上是在增加的，国内煤炭产能，尤其是动力煤产能有充分保障。
此外，环保因素对煤矿生产的影响或逐步淡化。2018年从5月开始，各地的环保检查陆续对煤矿生产造成了一定影响。先是内蒙古迎来了中央环保督察组“回头看”，5月开始要求部分环保不达标的露天煤矿加强绿化，煤矿生产受到了一定影响。9月开始，陕西接受了中央环保督察组“回头看”，神府地区部分没有煤棚和筒仓的煤矿生产受到一定影响；同时，山西迎来中央环保督察组“回头看”，晋北地区部分中小煤矿生产也断断续续受到一定影响。进入2018年四季度之后，随着经济调整压力加大，相关部门的环保监管和执行力度也明显减小，预计2019年环保对煤矿生产的影响会明显减弱。
不过，受政策等多个不确定性因素的影响，预计今年部分时段可能还会出现煤炭生产受限的情况，但是在利润尚可的情况下，预计总体很难改变煤炭产量增长的势头。
煤炭进口量将会有所缩减
从2017年5月相关部门要求减少劣质煤进口，到当年7月开始禁止省级二类口岸经营煤炭进口业务，再到沿海各个港口纷纷延长通关时间，直到2018年10月明确提出进口煤总量平控，确保全年煤炭进口总量同比不增，无不体现出相关部门对进口煤的政策越发严格。虽然部分时段为了平抑国内快速上涨的煤价，相关部门也通过各种方式放松煤炭进口政策，但政策思路无疑是在确保国内煤炭平稳供应，确保煤价不出现大幅上涨的情况下，尽量减少煤炭进口。
在预期2019年国内动力煤整体供应宽松、沿海动力煤需求难以出现大幅增长、西煤东运铁路运输及港口下水煤能力进一步提高的情况下，2019年煤炭进口量存在进一步缩减的条件。
具体2019年进口量将会缩减多少，估计相关部门会根据市场变化情况相机抉择。如果国内沿海市场煤价格在上半年继续走弱，不排除相关部门会提前控制煤炭进口量，反之亦然。煤炭进口量的变化还将成为2019年影响国内沿海煤价甚至整体煤价走势的重要因素之一。
动力煤价格将整体振荡回落
从动力煤整体供需情况来看，随着国内原煤产量回升，即便煤炭进口量有所回落，国内市场供给可能也会进一步转向宽松。而“西煤东运、北煤南运”铁路运力的进一步提升，将使沿海地区煤炭供应保障能力得到进一步增强。煤价整体振荡回落的概率较大。但是，政策对市场的影响仍然较强，尤其是进口煤政策的调整，导致市场会出现短期的改变，进而引发价格出现较大幅度波动。