第一节 真空渗碳炉 行业 投资机会 分析
一、政策支持情况 分析
2010年要保持宏观经济政策的连续性和稳定性，继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，同时根据新形势新情况着力提高政策的针对性和灵活性。一个宽松的政策环境对真空渗碳炉的创新和市场拓展都有一定的积极促进作用。
渗碳炉是新型节能周期作业式热处理电炉，主要供钢制零件进行气体渗碳。广泛用于汽车、航空航天、机械制造等。为应对金融危机，中央出台的4万亿扩大内需以及与十大产业振兴 规划 ，明确指出支持汽车、装备制造等 行业 ，良好的政策支持让与之相关的真空渗碳炉产业迎来了新的发展机会。
二、技术获得情况 分析
80年代初可控气氛渗碳技术已逐渐成熟，但仍存在其无法克服的弊端。例如，可控气氛渗碳无法解决表面内氧化、高温渗碳及深层渗碳的问题；气体渗碳法也难于对不锈钢、含硅钢进行渗碳等等。
随着真空炉制造技术的提高，许多工业炉公司开始真空渗碳的尝试。近年来我国真空渗碳炉生产及应用技术不断提高，与发达国家的差距在逐步缩小。真空渗碳炉对我国汽车、装备制造等 行业 的发展有重要的影响。在现有工业基础上，将会不断地学习和引进国外发达国家先进技术和装备，加速中国热处理设备全 行业 技术改造的步伐。加工产品将进一步向高精尖、多品种方向发展，以满足国民现代化的需要。同时，也将近一步推进名牌战略，以增加真空渗碳炉产品在国内外市场的竞争力。
三、市场机会 分析
随着真空渗碳炉产品产量的不断增长及下游汽车、航空航天、装备制造业产品的不断升级换代，对真空渗碳炉的需求量越来越大，性能要求也越来越高，这是一个很好的发展机遇，同时也提出了一系列的问题需要解决，如提高质量以及增加产品的技术含量。
热处理是对装备制造业具有实质性影响的重要 行业 ，要整体提升装备制造业、提高技术水平，实现装备制造业的自主创新，热处理 行业 是必要的产品质量保障的基础。目前，我国出台的一系列扩大扶持政策。而目前产业正好迎来了新的发展机会。未来我国真空渗碳炉产业的成长潜力十分巨大，具有良好的投资前景。
第二节 真空渗碳炉 行业 投资进入风险 分析
一、进入壁垒 分析
1、必要的资本量壁垒。必要的资本量是指企业进入某一产业时最低限度的资本数量。必要资本量越大，筹措越困难，壁垒就越高。
2、埋没费用壁垒。如果在企业能够筹集资金进入，并且在进入早期遭到失败后，能够将设备、厂房按接近于原值的价格卖给其他企业，那么必要资本量的巨额化不能成为强大的壁垒。但如果按比较低的价格出售，或只能转卖一部分设备，剩下的不可能回收的资金称为“埋没费用”，因此，埋没费用的大小成为进入壁垒的重要因素。
3、绝对费用形成的进入壁垒。既存企业一般都已占有一些稀缺的要素和资源，购买这些要素和资源所付费用是很大的，这就是绝对费用。相对于新企业，既存企业在绝对费用和资源占有方面有很大的优势，包括对资源的占有、技术、销售渠道和市场的垄断，以及对本 行业 的专家和技术工人的拥有等各个方面，因而生产、经营和 研究 开发的成本相对比较低。
进入壁垒是一把“双刃剑”，一方面进入壁垒的存在引起价格扭曲，造成社会福利损失；另一方面进入壁垒存在又具有正效应。进入无壁垒的、原子型的完全竞争市场结构，尽管从理论说可以达到社会福利的极大化，但它却是以资源配置效率的牺牲和产品效用的损失为其代价的，而具有一定高度的进入壁垒，则可以提高社会资源的配置效率和社会产品效用。目前真空渗碳炉的技术壁垒比较大，其主要的进入壁垒为技术壁垒。
二、主要风险
（一）政策风险
我国政府对于热处理 行业 一贯持鼓励政策，对于真空渗碳炉企业也提供了不少鼓励措施。但也不排除政府由于经济因素、政治因素、宏观调控等因素，出台针对 行业 的限制政策，如企业不能及时应对，将造成政策风险。
（二）技术风险
在现实已经有相当技术、装备差距的情况下，必须清楚认识到，如不尽快重视热处理 行业 技术和装备的全面提升和改造，强化 行业 的技术创新，必将进一步拉大与发达国家的技术差距，将形成新的技术弱势， 行业 面临着一定的技术风险。
（三）市场风险
市场风险是主要原材料的价格波动的风险。市场上主要原材料的采购成本波动将直接导致公司上述产业生产成本的相应波动，进而影响公司效益。另外，市场上越来越激烈的竞争，使企业面临一定的市场风险。
（四）财务风险
制度及财务人员岗位责任制。这些制度的建立是公司财务内部控制的有力保障。但财务管理制度和财务人员岗位责任制需要不断完善和发展，需要不断落实，检查和监督，也存在公司有关人员在执行有关规章制度时由于未能正确理解，把握和执行相关规定而导致财务管理制度不能有效贯彻的可能，因此公司面临财务内部控制风险。
（五）经营管理风险
1、高级管理人才和技术人才短缺的风险
随着国内产品生产规模的迅速扩大，对公司生产组织、内部管理、研发力量、技术支持、售后服务都提出了较高的要求，需要更多的中高级人才以满足公司快速发展的要求。因此，如果不能持续引进高级人才，势必对公司的持续发展产生不利影响。
2、经营模式调整风险
随着经营模式的调整，公司的资金、产能将向自主品牌营销模式不断倾斜。在这一过渡时期，由于自主营销网络需要逐步建设和完善，自主创新能力也需要进一步提高，公司将面临一定的经营风险。
第三节 真空渗碳炉 行业 投资决策依据 分析
一、 行业 投资前景
随着国内经济的稳步走强，全球金融危机的即将结束，以及我国钢铁、石化、造船及航空航天等新型装备制造业的强势崛起，对热处理 行业 技术创新和产业提升提出了更高的要求。也为热处理、工业炉 行业 在产品销售、技术更新，工艺改进及提高竞争力上提供了相当宽阔的发展空间。近些年热处理、工业炉 行业 将蕴藏着更大的商机。
真空渗碳炉主要用于结构钢、不锈钢等的真空渗碳及合金钢、工具钢、模具钢、高速钢、弹簧钢、轴承钢、不锈钢以及磁性材料的光亮淬火、退火及部分钢种的真空回火，用于齿轮、轴承、油泵油嘴及各种模具的真空渗碳或真空离子渗碳，亦可作为真空钎焊、真空烧结等用， 行业 具有较好的投资前景。
二、 行业 投资热点
从经济、社会发展层面看，要体现出可持续发展理念和绿色制造理念，大工业生产要达到“节能、减排、优质、高效”要求。而热处理 行业 是在被大工业领域中公认的能源消耗大户，节能、环保、提高生产率是 行业 的投资热点。
低压真空渗碳的气体消耗量远小于气体渗碳工艺的渗碳气体消耗量，被气体吸收及带走的热量也小于气体渗碳的，从而使真空渗碳炉的热效率较高。在普通气体渗碳过程中，只有6～10%的热量用于加热零件，而真空渗碳时则可达22～29%。
与可控气氛渗碳相比，真空渗碳的气氛非常简单，渗碳仅需单一的原料气如丙烷、乙炔，扩散仅需氮气，且压力非常低，因此使用气氛的成本显著降低。
三、 行业 投资收益
真空渗碳炉作为一全新且成熟的技术，在汽车、机械、航空航天等领域获得了广泛的应用。与可控气氛相比较，低压真空渗碳有许多优点。
成本的降低和生产率的提高取决于少的气氛消耗、短的渗碳时间、设备维护简单方便、设备利用率高等。与可控氧气渗碳相比，低压真空渗碳的生产成本可大幅度的降低且设备利用率大幅度提高，如法国雷诺汽车公司以卧式的连续式低压真空渗碳炉ICBPH600TG与推盘式可控气氛连续炉比较，可节约生产成本23%，设备利用率达96%。
真空渗碳炉附加值较高，具有成本低、生产率高、环保、节能灯优点，用途广泛， 行业 的投资收益较高。
四、 行业 投资区域
中经纵横推荐新项目投资区域为东北、北京、上海、江苏等省市。
由于这些地方该 行业 企业集中，配套设施完善， 行业 人才比较充裕，并且下游 行业 也大多集中在此地。公司落户这些地方，有利于利用该地区形成的规模效应和集约效应，从而使新公司较快的发展壮大。
当然选择投资区域时，还应考虑投资者的预算、对地方市场的了解程度、当地市场饱和度和投资者与地方政府的关系等多方面因素。因此，从自身情况出发慎重选择投资地，才能保证投资利益的最大化。
第四节 真空渗碳炉 行业 投资建议
企业要密切注意国家宏观经济情况及有关政策、法规，增强决策层对经济形势和政策变化的预测和判断能力，提高管理层的应变能力，根据政策的调整，及时制定企业对策，以避免和减少因政策变动而对公司产生的不利影响。
制定支持自主创新的科技政策，建立可依靠的团队，通过自主创新掌握真空渗碳炉产业的核心技术。尽量减少不计成本的引进和仿制，打破 行业 垄断。注重自身技术力量的储备，加大对于国内外真空渗碳炉最新动态的调研力度，掌握 行业 进展，依托强大的研发力量针对市场需求的变化，不断开发出新产品以满足需求。把研发的主动权牢牢掌握在自己的手中。大力开发高附加值产品，以填补我国在这一方面的空白，应对市场需求变化，积极调整产品结构，优化资源配置，扬长避短，避免无谓的竞争与浪费，推动我国真空渗碳炉 行业 向着更高的层次发展。
企业要增强企业抗御市场风险的能力，降低成本、降低废品率可以有效抗御原材料涨价和市场竞争；企业要协调产、供、销关系，在提升产量的同时，提高产品质量，同时，努力创造真空渗碳炉生产销售的优良环境，以规避市场风险。
针对融资能力风险，公司同时进行资产经营和资本运营，对公司的存量资产的变现周期较长的部分，通过与银行签订协议，按比例实行转让贷款，保持公司较强的支付能力和业务运作能力；公司还将开展资本运营，进行低成本扩张，建立拥有独立知识产权的产品体系，或者以委托加工形式，减少资金的支出数额，资本运营还可扩大公司规模，增强融资能力，保持资金的灵活运转。
针对经营管理风险，公司应提高经营管理能力，积累管理经验并且提高管理者的素质和工作能力。另外，公司还应将建立健全法人治理结构，通过现代企业制度建设，强化企业管理，针对公司管理人员的特点，通过内部组织管理培训和送出培训的方式并引进外部管理人员提高公司的管理水平，保持公司经营管理机制具有较强活力，以抵抗经营管理风险。
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