第一节 钻采装备 行业 投资机会 分析
一、政策支持情况 分析
在最新发布的“十二五” 规划 纲要中，国家通过多项条文明确了我国装备制造业的调整和发展方向。纲要强调要优化结构、增强产业配套能力、淘汰落后产能，发展先进装备制造业，促进制造业由大变强，并强调要加强重大技术成套装备研发和产业化，推动装备产品智能化。有关专家指出，“十二五” 规划 的实施，促进战略性新兴产业发展的政策，以及大力加强自主创新、切实抓好节能减排等措施，都将为我国石油装备制造业的发展提供广阔的发展空间。
二、技术获得情况 分析
“十一五”以来，我国石化装备制造业步入持续、快速发展的良性轨道。产业规模快速扩大，销售收入年增20%以上，产品综合性能快速提升，高科技产品攻关获得重大突破。我国开展重大装备研制专项工作，先后成功研制了12000米石油钻机、深海油气开采装备、千万吨炼油成套装置、百万吨乙烯成套装置关键设备、百万吨级PTA成套装置关键设备、大型石化通用设备等。此外，30万吨/年大型合成氨成套设备、52万吨/年尿素成套设备、30万吨/年大型磷酸成套设备等一大批重大技术装备也相继实现国产化。通过重大装备引进和消化吸收国外先进设计制造技术，并着力开展自主创新，我国石化装备技术水平和制造加工能力有了极大的提高，部分大型设备关键技术和制造加工能力达到世界先进水平，使我国形成了比较完善的石油和化工装备制造体系。
在科研机构、装备制造企业和用户企业的协同攻关下，“十一五”期间，我国石化重大技术装备国产化工作取得了前所未有的重大进展。截至目前，我国炼油装置国产化率达到95％以上，化工装备国产化率也达到80％左右，一大批关键和核心装备摆脱了依赖进口的被动局面，为我国独立自主发展现代石化工业提供了技术装备支持。可以说，“十一五”重大石化装备国产化攻关任务已基本实现。
三、市场机会 分析
“十二五”期间，我国石化业将进入转型关键时期，需要克服 行业 竞争力参差不齐、产品结构性短缺、资源环境瓶颈等问题，这意味着对石油石化设备提出了更高的要求，同时也带来了新的发展机遇。
如果说“十一五”期间我国重大石化装备国产化的主要成果还体现在研制攻关领域的话，那么，“十二五”期间，国产化的重点要放到研制和大面积推广应用并举上来，推动石化装备制造业科学发展和全面提升。
当前石化重大装备国产化程度是不均衡的，有些 行业 进步快，有些 行业 进展慢。此外，国产重大装备如何产业化、被业主单位和石化项目广泛采用，已成为今后国产化走向深入要破解的关键课题。国产化是一个系统工程，重大装备只有最终产业化、实现广泛应用才有意义和价值。为此，需要政府部门、项目业主和设备制造企业三方同心合力，任何一方缺失都可能致使整个行动功亏一篑。
目前，世界石化装备制造业的发展方向是：装备日趋大型化；装备研制与工艺技术研发、设计紧密结合；装备机电一体化水平越来越高；发展高效节能、环保型装备成为主流；新材料、新设计和新的制造技术不断得到应用。
“十二五”期间，石化装备制造业要瞄准高端，围绕促进石化产业转型提升、支撑战略性新兴产业发展这一主题，发挥科技创新的主导作用，加快发展高端装备制造业，提高 行业 核心竞争能力和全球化经营能力，为我国石化工业走向世界提供强有力的技术装备支撑，力争跨入世界石化装备制造强国行列。
第二节 钻采装备 行业 投资进入风险 分析
一、进入壁垒 分析
石油钻采设备生产的专业化程度非常高，石油钻采设备厂商必须熟悉石油钻井流程，了解其中的特殊要求，并不断根据油田生产的实际情况对产品进行改进。同时，进入石油公司采购网的难度也比较高。钻采设备的采购相对较为封闭，只在石油公司、工程服务公司、采购中间商以及主要厂商之间进行。
另外，市场领先地位一旦确定，较难动摇。石油钻井作业对安全生产要求非常高，石油公司和专业服务公司在采购钻采设备时，非常重视设备生产厂商的品牌。
产品技术水平决定市场竞争力。我国目前有300多家规模以上石油钻采设备制造企业， 行业 集中度不高。产品结构也不够合理，低端产品生产能力过剩，中端产品生产供不应求，大部分高端产品仍然依赖国外进口。
二、主要风险
（一）政策风险
从产业调整振兴 规划 可以看出，近年来，国家不断出台政策对钻采设备相关产业进行扶持。国家鼓励发展石化装备产业的趋势越来越明显。伴随着钻采装备产销量的上升， 行业 必将迎来难得的机遇。因此，该 行业 面临的政策风险较小。
（二）技术风险
我国钻采装备 行业 经过多年的发展已经有了一定的积累，但还存在着一些技术问题：不论是有无触点的电喇叭,都没有很好的解决电喇叭颤抖的声音。
我国钻采装备制造业与国外同 行业 相比还存在一定差距。我国钻采装备相对开发较晚，自主设计和研发水平相对较低，缺乏拥有自主知识产权的产品。因此，投资该 行业 将面临一定的技术风险。
（三）市场风险
钻采装备生产所需的主要原材料占产品全部成本的大多数。随着生产规模的不断扩大，产品对原材料的需求将继续上升。由于原材料成本的上涨并不能完全通过调整产品销售价格来抵消，从而引致销售毛利率水平的自然下降。
（四）财务风险
财务管理制度的建立公司财务控制的有力保障。但是财务管理制度及财务人员的岗位责任制需要不断的完善和发展，需要不断落实和监督。一旦出现公司相关人员在执行有关规章制度时由于未能正确理解和把握相关规定而导致的财务制度不能有效贯彻执行，公司将会面临财务的内部控制风险。
（五）经营管理风险
随着国内产品生产规模的迅速扩大，对公司生产组织、内部管理、研发力量、技术支持、售后服务都提出了较高的要求，需要更多的中高级人才以满足公司快速发展的要求。因此，如果不能持续引进高级人才，势必对公司的持续发展产生不利影响。
第三节 钻采装备 行业 投资决策依据 分析
一、 行业 投资前景
1、钻机生产制造能力和市场占有增加
自1998年以来,宝石共生产各种类型钻机261台.其中,电动钻机、机械钻机和混合驱动钻机的比例约为8：4：1。而近两年，电动钻机所占比例增加。按不同井深钻机进行统计，深井、中深井和3000米以下钻机比例大体是3：2：1。近两年，5000米以上深井钻机明显增加，产品呈现系列化、人性化、多元化的特点。
2、钻机整体技术水平进一步提高
装备制造业的发展水平是衡量一个国家经济实力的重要标志。近几年，宝石先后开发了40多种新型钻机，形成了1000-7000米钻机和顶驱八大系列，在电动钻机中，直流电动钻机和交流变频钻机总数相近。2002年以来，变频钻机显著增加，特别是2004超过了30台，占当年交付钻机数约60%。自2001年以来，年产钻机超过40台，并持续增加，今年有望突破65台。成为世界上年生产钻机数量和品种最多的厂家，并正在开发9000米钻机、4000米拖装钻机、7000米变频顶驱等重点新产品。
在钻机开发中，1998年开发成功的国内首台ZJ50D、ZJ70D钻机已形成系列，累计生产近70台，产值超过10亿元，其中近一半出口或反承包打井。大陆科探一井使用的ZJ70D钻机经受了连续作业和复杂地质环境的考验。2002年完成的国内第一台深井交流变频ZJ70DB1钻机，采用先进的全数字矢量控制、一对一控制、高扭矩单轴齿轮绞车、SIEMENS智能软启动系统和ET-200等技术，实现恒钻压自动送钻、智能游车位置自动控制及对起下钻和钻进工况进行实时监控。通过气、电、液控制和钻井仪表参数一体化、工业监视、多点对讲系统、钻机司钻智能化控制。为钻井工艺创建一个数字化、信息化、智能化设备管理平台。当年定货10台，成为市场上最富竞争力的产品。
3、良好的信誉和品牌。
据联合国工业发展组织的统计数据，中国制造业已占据世界第四位，除海上石油设备与国外还存在着较大差距外，陆上石油设备与国际差距并不太大，钻机基本上跟上了国外钻机技术发展的步伐。在总体质量、技术水平与国际水平基本相当的情况下，我国的石油装备则在价格上具有优势。近几年，宝石先后开发了40多种新型钻机，形成了1000-7000米钻机和顶驱八大系列。在电动钻机中，直流电动钻机和交流变频钻机总数相近，自2002年以来，变频钻机显著增加，特别是2004超过了30台，占当年交付钻机数约60%。
4、钻井装备广泛采用新技术
近年来，随着石油系统设备更新改造计划的实施及国际钻井市场的持续看好，我公司不断开发新产品，基本上形成了钻机系列化。特别是研制成功的我国第一台ZJ70DB全数字控制交流变频钻机，采用了机、电、液、气及钻井仪表一体化控制技术、交流变频齿轮传动单轴绞车、主电机自动送钻、能耗制动、profbus现场总线控制、智能游车位置和多种报警等新技术，代表了当前我国钻机研制的最高水平。1999年研制成功我国第一台机械驱动CW-M1000轮式移运4000米拖挂钻机以及ZJ10DBT、ZJ30DBT拖挂式交流变频电驱动钻机，先进的驱动和控制技术与高移运性集于一身。许多新技术在一些技术领域与国外保持同步，在国内有明显领先优势。
5、不断开发出新产品
由于近年来宝石机械公司注重技术创新，在新产品、新技术的应用方面取得了多项国内第一，很大程度上引领了国内钻井装备技术的发展。2002年在国内首次开发的新型深井7000m交流变频单轴齿轮传动绞车钻机，采用了全数字交流变频控制技术、单轴齿轮传动绞车、能耗制动、主电机自动送钻、机电液一体化控制、智能软启动等新技术，该型钻机目前已生产近30台。采用大模块化设计的3000米交流变频电驱动钻机以及3000米半拖挂式变频电驱动钻机也完成已交付，目前已形成1000m～7000m交流变频钻机系列。针对电驱动造价高、机械驱动路线长和高钻台转盘爬坡驱动的问题，开发的复合驱动钻机以最经济的动力配置获得了良好的工作性能，并且具有结构简单，布置灵活，易于实现节能高效的特点。其复合联合驱动和复合独立驱动两种型式分别在ZJ40LDB、ZJ50LDB、ZJ70LDB、ZJ40DBF和ZJ50DBF钻机上得到应用。宝石从上世纪八十年代开始为海洋钻井平台提供井架、绞车、泥浆泵等设备，近年又系统参与海洋钻井模块及设备的设计、生产和平台组装。
目前国内石油钻井装备除海上与国外还存在着较大差距外，陆上成套钻机已接近国际水平。而且在总体质量、技术水平与国际水平基本相当的情况下，我国的石油装备则在价格上具有优势，有广阔的发展潜力和空间。
二、 行业 投资热点
近年来，石油、石油化工装备工业以我国石油和石油化工工业为依托，取得了长足的发展。而作为石化通用机械业的重要组成部分，对石油化工 行业 的发展起着举足轻重作用的石油钻采专用设备发展则更为强劲。尤其是近年来世界各国对石油能源开发的重视和原油价格的飚升，更是极大拉动了国内石油钻采设备制造业的需求和发展。
然而，虽然钻采设备整体上处于突飞猛进的发展态势上，但我国在海上钻采设备的发展却仍踟蹰不前。据中国石油和石油化工设备工业协会秘书长赵志明介绍，目前我国海洋钻采设备基本上还处于起步阶段，发展远远落后于国际先进水平。
由于我国与西方发达国家起点差距大，海洋钻采设备的发展对策就是要不断加速推广成熟的新技术，不断进行技术更新，在产品的质量、可靠性、新技术应用等方面多下功夫。除此之外，国产石油钻采专用设备在研发投入、适应国际标准（如API标准），加强售前售后服务，严格交货期等方面都要进一步加强。这样才能在激烈的国际竞争中逐渐树立自己的优势地位
四、 行业 投资区域
目前根据各地区发展优势来看，建议将新项目落户宝鸡。
日前，从国家科技部火炬中心传来喜讯：同意建立国家火炬计划宝鸡石油钻采装备制造特色产业基地。这是继“宝鸡•中国钛谷”产业集群被认定为国家重点产业集群之后，又一个国家级产业基地落户宝鸡高新区。
宝鸡地区现有石油装备生产企业150多家，关联企业23家，形成了以石油钻采、传输为主线的钻机、管道、专用特种车辆等系列产品体系。科技部火炬中心在批复中说，要加强对基地未来发展方向的战略性 研究 ，强化产业基地内创新体系建设，提高基地内企业技术创新能力，推动国家火炬计划特色产业基地建设。
据了解，围绕石油钻采装备产业基地建设，宝鸡高新区将按照“针对一个产业、实施一个 规划 、打造一个园区、制定一套政策、建立一个机构”的发展思路， 规划 面积15平方公里。基地以龙头企业为核心，利用龙头企业雄厚的技术实力，鼓励为中小企业提供技术支持，中小企业为龙头企业提供配套产品的研发和生产，形成龙头企业带动、中小企业分工协作的配套格局。同时，积极鼓励钛产业集群与石油钻采装备产业集群之间的研发和配套。政府将设立企业创新基金、信用担保风险补偿资金和鼓励企业加强新品研发的扶持政策，为企业研发提供资金支持，积极引导企业自主创新；积极鼓励基地龙头企业参与国际竞争，进军海外市场。2009年至2012年，高新区石油钻采装备产业基地将围绕钻机、泥浆泵、钢管和测井车、工程车等钻采车辆，以及技术研发、技术转移、专业孵化、其他社会中介等服务链，形成“一个产业园、多个园中园；一个大产业、多条产业链；一个大集群、多个小集群”的发展格局，成为国际著名的石油钻采装备研发制造基地。到2012年，基地企业总数将达到200家，规模以上企业70余家，龙头企业将实现销售收入100亿元，实现利税25亿元，出口创汇2.78亿美元。
第四节 钻采装备 行业 投资建议
认真 分析 宏观环境及其变化情况，提高企业对管理环境变化的适应能力和应变能力。宏观环境虽然存在于企业以外，企业无法对其施加影响，但并不是说企业面对环境变化就无所作为。为防范风险，企业应对不断变化的宏观环境进行认真 分析 研究 ，把握其变化趋势及规律，并制定多种应变措施，适时调整管理政策和改变管理方法，从而提高企业对环境变化的适应能力和应变能力，以此降低因环境变化给企业带来的风险。
制定支持自主创新的科技政策，建立可依靠的团队，通过自主创新掌握钻采装备产业的核心技术。尽量减少不计成本的引进和仿制，打破 行业 垄断。注重自身技术力量的储备，加大对于国内外钻采装备最新动态的调研力度，掌握 行业 进展，依托强大的研发力量针对市场需求的变化，不断开发出新产品以满足需求。同时加强对于下游应用领域的 研究 ，引领发展方向，把研发的主动权牢牢掌握在自己的手中。大力开发高附加值产品，以填补我国在这一方面的空白，应对市场需求变化，积极调整产品结构，优化资源配置，扬长避短，避免无谓的竞争与浪费，推动我国钻采装备 行业 向着更高的层次发展。
建立和不断完善企业管理系统，以适应不断变化的企业管理环境。企业应设置高效的财务管理机构，配备高素质的管理人员，健全企业管理规章制度，强化企业管理的各项基础工作，使企业管理系统有效运行，以防范因企业管理系统不适应环境变化而产生的风险。
企业要形成产业规模。没有一定的产业规模，不仅无法占到相应的市场分额，也无法降低成本，增强竞争能力。因此，只要选准投资项目，就应考虑形成产业规模，这样才有实力在市场叫响，才有抗御市场风险的能力。形成产业规模，不光是看国内，而且要站在国际市场的高度来确定。
中国的钻采装备产业要求得生存和发展，就必须积极应对挑战，扬长补短，在市场竞争中不断壮大自己。大力开发改性新产品，严格质量管理，强化技术服务，争创知名品牌；同时积极配合下游企业。在国家政策的引导、扶持下，中国的钻采装备只要自强不息，并加强上下游企业与终端用户之间的通力合作，必将在蓬勃发展而又竞争激烈的国内外市场中争得一席之地。
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