第一节 国际经济环境
美国经济：下行风险主要来自外围刺激政策重心转向财政
经济复苏不确定增加，但年内不会二次衰退：三季度以来，美国经济数据运行好于预期，但在全球金融市场的动荡推波助澜下，美国经济增长的下行风险显著增加。外部风险，特别是欧债危机或恶化引发的市场担忧对于美国经济复苏进程的负面影响日益增加。我们对美国经济维持偏谨慎的看法，预计美国经济全年增长1.6%的判断，前低后高。
通胀走势制约货币政策空间：美联储于9月份议息会议上公布的扭转操作和本金再投资机构抵押贷款支持债券计划可以对压低长期国债利率以及贷款利率起到积极的作用。另一方面，债券到期期限结构的调整会在降低长期利率的同时推升短期利率，从而为美元反弹提供了支持。近期大宗商品价格伴随着美元的反弹下跌，物价水平中长期回归美联储锚定值或以下的可能性高，美联储的货币政策空间将随着总体物价水平的下跌而增加。
长期来看，通胀上行或成为美债危机爆发的导火线：虽然美国国债安全性较以往下降，但是美国国债作为全球避险工具的地位没有动摇。我们认为世界一强独霸，多级争雄的格局短期内不会改变。美国国债背靠美国的综合实力，仍属安全投资。不过若通胀上行风险持续增加，美联储将被迫提高联邦基金利率。联邦基金利率的上升则会通过互动机制影响债市，推升美国政府的融资成本。
短期政策重心转移至财政政策：宽松的货币政策主要用以支持房地产市场，而就业复苏则有赖于财政政策。扭转操作之后，联储的货币政策空间已经不多，第四季度将进入观察期，而接下来美国政策刺激的重点将不可避免地转移到财政政策上来。
欧洲经济：债务危机救无可救亟待解决机制出台
欧元区经济增速放缓，经济前景不容乐观：由于欧洲主权债务危机在这个夏季有进一步恶化的趋势，严重打击了投资者信心，使金融市场不断震荡向下，各国国债收益率不断攀升，增加了公共部门借贷的成本。主权债务危机对实体经济的负面影响日益显现。2011年下半年经济增长受到压制，而2012年经济前景也难见强劲增长动力。若主权债务危机进一步恶化，则不能排除欧元区经济在2012年将出现衰退的可能。
通胀受控但经济增速放缓，四季度或将减息：虽然欧洲央行一直保持鹰派作风，但在欧元区乃至全球经济增长放缓的前提下，即便是通胀率将会在一段时间内仍维持在2%以上，欧洲央行也应会暂缓加息步伐。我们认为欧洲央行货币政策进入观察期。随着欧洲主权债务危机的升温，四季度或有减息的可能，全年基础利率或会维持在1%。
主权债务危机向核心经济体以及银行体系蔓延：主权债务危机正在进一步升温中：首先，希腊违约的风险加大。其次，由于希腊违约的风险加大，危机蔓延至其他核心经济体以及银行体系的问题再受关注。欧债危机已经无法继续拖延下去，今年10、11月将是年内欧债到期高峰和系统性解决机制出台的最后黄金期。
第二节 国内宏观经济环境
一、GDP增长 分析
2005年-2011年前三季度我国GDP增长变化图
单位：亿元
二、投资、消费、进出口 分析
1、固定资产投资主要情况
2011年1-10月份，固定资产投资（不含农户）241365亿元，同比增长24.9%，增速与1-9月份持平。其中，国有及国有控股投资83938亿元，增长12.4%。从环比看，10月份固定资产投资（不含农户）增长1.34%。
2、消费品市场、消费价格情况
2011年10月份，社会消费品零售总额16546亿元，同比名义增长17.2%（扣除价格因素实际增长11.3%，以下除特殊说明外均为名义增长）。其中，限额以上企业（单位）消费品零售额7629亿元，增长21.3%。1-10月份，社会消费品零售总额147357亿元，同比名义增长17%（扣除价格因素实际增长11.2%）。从环比看，10月份社会消费品零售总额增长1.3%。
2011年10月份，全国居民消费价格总水平同比上涨5.5%。其中，城市上涨5.4%，农村上涨5.9%；食品价格上涨11.9%，非食品价格上涨2.7%；消费品价格上涨6.6%，服务项目价格上涨2.8%。全国居民消费价格总水平环比上涨0.1%。其中，城市上涨0.1%，农村与上月持平；食品价格下降0.2%，非食品价格上涨0.2%；消费品价格上涨0.1%，服务项目价格上涨0.2%。
3、进出口
2011年1-10月，全国进出口总值为29753.8亿美元，同比增长24.3%，其中：出口15497.1亿美元，增长22.0%；进口14256.8亿美元，增长26.9%。10月当月，全国进出口总值为2979.5亿美元，同比增长21.6%，其中：出口1574.9亿美元，增长15.9%；进口1404.6亿美元，增长28.7%。
2011年1-10月全国进出口简要情况表
金额单位：亿美元
三、 行业 与宏观经济周期相关性 分析
2005-2010年高压薄膜电容器产值与GDP增速对比图
第三节 产业政策 分析
我国是全球最大的电容器生产国和出口国，同时也是电容器的消费大国。在日前公布的电容器 行业 “十二五”发展 规划 中明确指出，“十二五”期间电容器的发展重点为：新能源配套用电容器、功率型逆变电容器、功率型变频电容器、汽车电子配套电容器。可以说，节能环保、信息技术、新能源、新材料及新能源汽车等新兴产业为电容器发展带来了新的机遇。
1、GB/T 24123-2009 电容器用金属化薄膜
本标准规定了电容器用金属化薄膜的术语、产品分类、性能要求、试验方法、检验规则、标志、包装、运输和贮存。本标准适用于电容器用金属化聚丙烯薄膜和金属化聚酯薄膜。
2、DL/T653-2009 高压并联电容器用放电线圈使用技术条件
《中华人民共和国电力 行业 标准(DL/T653-2009代替DL/T653-1998)高压并联电容器用放电线圈使用技术条件》
本标准规定了高压并联电容器用放电线圈的定义、产品分类、技术要求、试验方法、检验规则、标志、包装、运输和储存。本标准适用于50Hz、6kV～66kV电力系统中高压并联电容器组所配用的单相放电线圈。型式为全密封油浸式、充气式和干式(仅适用于户内)。放电线圈高压绕组与高压并联电容器组并联连接，使电容器从电力系统切除后在规定时间内将电容器剩余电压降至要求值。当放电线圈有二次绕组时，可兼作电压测量和为继电保护提供电压信号。
第四节 高压薄膜电容器产品所属 行业 概况
一、高压薄膜电容器产业相关定义及分类
薄膜电容器是以金属箔当电极，将其和聚乙酯，聚丙烯，聚笨乙烯或聚碳酸酯等塑料薄膜，从两端重叠后，卷绕成圆筒状的构造之电容器。而依塑料薄膜的种类又被分别称为聚乙酯电容(又称Mylar电容)，聚丙烯电容(又称PP电容)，聚苯乙烯电容(又称PS电容)和聚碳酸电容。
高压容器是由圆筒体、筒体顶部、平盖或半球形形封头、密封元件以及一些附件组成。电容器具有耗损低、重量轻的特性，高压电力电容器符合大多数国家及国际的电容器标准。电压范围在1000—14000V(含内附熔丝)，大于14000V(不含内附熔丝)的电容器为高压电容器。
二、高压薄膜电容器产业基本属性
电容器属于GB/T 38电气机械和器材制造业下的3822 电容器及其配套设备制造。指电力电容器及其配套装置和电容器零件的制造。
三、高压薄膜电容器产业发展历程
高压电容器是电子设备中大量使用的主要元件之一 ，它具有隔直流和分离各种频率的能力，无论是在工农业、国防、科学 研究 ，还是在日常生活中，都有着广泛的应用。早在 1 9世纪，人们就开始了对它的 研究 ，先后出现了以各种材料作为介质的电容器。例如，低介电容器、云母电容器、电解电容器和陶瓷电容器等。在这众多的电容器中，陶瓷电容器占据了越来越重要的地位。陶瓷电容器不仅可以耐高温、耐腐蚀，而且有较高的介电常数，这对当前集成电路对电容器小型化、高容量的要求是很适宜的。近年来 ,随着电子工业的飞速发展，高压陶瓷电容器的应用领域越来越广泛，除了在彩色电视机的倍压整流电路中和同轴电缆传输系统中应用以外，在喷漆机和复印机的静电装置、高压钠灯、高压避雷器、激光、雷达、电子显微镜等高压电源以及改善电压分布的高压线路中，也都在广泛使用高压陶瓷电容器，高压陶瓷电容器的发展已进入一个新阶段。
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