近日，中共中央政治局会议及民营企业座谈会上，党中央明确表态大力支持民企，将研究解决民营企业、中小企业发展中遇到的困难。之后央行和最高检也罕见表态，大力支持民企。作为我国经济的重要组成部分，民企的地位不容忽视。2017年，民企不仅承载了80%的就业，贡献了60%的GDP，还缴纳了50%的税负，提供了40%的进出口额。
我们认为，未来扶持民企的政策可能由四个方面推出：
降低税费；
通过资本市场融资；
政策定向扶持；
民企与国企进行整合。
高层力挺民企
近期，最高层连续表态，支撑民企发展，解决当前中小企业遇到的困难，力度空前。
10月31日，中共中央政治局会议明确指出：要坚持两个毫不动摇，促进多种所有制经济共同发展，研究解决民营企业、中小企业发展中遇到的困难。
11月1日，民营企业座谈会顺利召开。会议强调，民营经济撑起了中国经济半壁江山，是经济持续健康发展的重要力量，是社会主义市场经济发展的重要成果，是推动社会主义市场经济发展的重要力量，是推进供给侧结构性改革、推动高质量发展、建设现代化经济体系的重要主体，也是我们党长期执政、团结带领全国人民实现两个一百年奋斗目标和中华民族伟大复兴中国梦的重要力量。
11月6日，最高人民检察院党组书记、检察长张军表示：将着力为民营经济发展贡献检察力量，要始终坚持严格规范文明司法，对包括民营企业在内的涉经济犯罪案件，不该封的账号、财产一律不能封，不该采取强制措施的一律不采取。
11月6日，中国人民银行行长易纲表示：将采取三支箭的政策组合，让资金流向民企。第一支箭是增加民营企业的信贷，特别是小微企业的信贷；第二支箭是支持民营企业发债；第三支箭是研究设立民营企业股权融资支持工具。
一、民企的重大作用
民企是主要的就业承载群体。
我国目前共有2907万家企业，其中民营企业2607万家，民营企业占比高达到90%。我国民营企业从1978年改革开放以后开始高速发展，承载的就业人员直线上升，目前非国有单位承载的城镇就业占比已经超过80%。在国民经济中有着无可替代的重大作用。
二、民企是主要的纳税群体
我国企业纳税占比很高，约为80％，其中增值税和企业所得税是权重最大的税种，占比分别达到39％和22％。民企负担了大部分的企业税负，其在增值税上的贡献率高达59%，在企业所得税上的贡献率高达的43.3%。
地方政府税收结构显示民企税收普遍超过50%，其中山东、安徽、河北、江苏、浙江、河南、江西等地超过60%。
同时，民企的纳税增速也远高于国企。据估算，2017年全国税收增速约为12%，其中民营企业税收增速约为16%，而国有及控股企业税收增速只有约4%。
三、民企是国民经济的支柱
从固定资产投资的比例来看，民企投资在我国一直占据重要的地位。尤其是2010年以后民企投资比重迅速上升，在2015年达到最高点65%，目前这一比例回落至62%。由此可以估算，民企对于我国GDP的贡献率也在60%以上。
四、民企是对外贸易的核心
我国民企进出口占比长期稳定在40%左右，其中出口贡献更加突出，长期稳定在50%左右。可见民企是我国生产端最活跃的群体，也是出口创汇的最大贡献群体。
五、政策预期
在目前经济环境较差的情况下，民企承受着融资困难、利润下滑、税负过重、关税冲击、负债率高五大生存压力。政府明确提出了六大政策方向来解决民企的困境：减轻企业税费负担，解决民营企业融资难融资贵问题，营造公平竞争环境，完善政策执行方式，构建亲清新型政商关系，保护企业家人身和财产安全。我们认为，根据以上六大方向具体的政策将会很快推出。可能性较高的政策有以下几点：
一降低税费
我国的企业税负比例很高，占比超过了80%，据估算中小企业的利润约有70%要用来支付各种各样的税费。增值税和企业所得税是最大的两个税种，目前税负比例较高，下调空间最大。今年政府对个人所得税进行了大幅的下调，表明了艰难时刻还富于民的态度。面对民企日益困难的经营环境，相信相应的减负政策也会快速出台。
二扩大通过资本市场直接融资的比例
现阶段民营企业普遍受制于融资困难，融资成本偏高的问题。其主要原因是融资渠道不通畅，传统的间接融资方式下，金融系统无法合理的分配资金，导致货币政策传导效率较低。因此，绕开银行体系通过资本市场扩大融资渠道，是当下较好的选择。今年以来，人民银行针对民企增加了3000亿元的再贷款、再贴现额度。11月5日，首届中国国际进口博览会上宣布，上交所将设立科创板并试点注册制。同时，民企债券融资支持工具已经开始试点运作。此外，人民银行正在推动由符合规定的私募基金管理人、证券公司、商业银行金融资产投资公司等机构，发起设立民营企业股权融资支持工具。这些渠道将大大降低部分民企的融资门槛，为打通中小企业的融资渠道指出了方向。
三政策定向扶持
我国民企的生存环境相对于国企而言要艰难的多。主要原因就是非市场化，国企拥有政府的隐性担保，享受了额外的资源。因此，政府需要对于处于弱势地位的民营企业进行扶持，特别是在当前经济环境困难的状态下，更要加大力度。11月1日起，出口退税力度大幅加强，由于出口企业大部分是民企，这一政策可以看作对于民营经济的扶持。此外，针对民营企业股权质押风险，政府高度重视，正在多措并举化解。同时，检察长张军明确表示，对待民企符合从宽处理的案件依法坚决从宽，不该封的账号、财产一律不能封。可见政策的支撑力度非常大，预期后期力度还有望加强。
四民企与国企进行整合
在当前的经济困局下，国企和民企面临着不同的挑战。国企的效率低下，缺乏活力十分明显。民企融资困难，缺乏资源等劣势也十分显著。双方都很难短期内从根本上解决自己的问题。但从另一面来看，双方都拥有各自的优势：国企拥有丰富的资源和市场认可度，而民企拥有高效的运营体系和创新精神。将两者结合不但可以解决双方的困境，还可以发扬各自的优势。同时这也与正在大力推进的国企改革一脉相承。因此，我们认为将民企与国企进行整合是未来可能的政策方向。
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